原标题：【兆越出品】工业环境全网覆盖，...
除了机构“抢存单潮”压低了银行间市场存单利率，存单发行利率也明显走低，出现供需两旺的平衡状态。12月以来，商业银行发行的各种期限同业存单参考收益率普遍下行。从大行来看，目前发行的1年期同业存单参考收益率最低已降至1.70%，11月期间为1.83%~1.89%。例如，12月4日，建设银行(8.230, 0.04, 0.49%)第381期、第382期同业存单发行情况公告显示，两笔期限分别为1个月、3个月，参考收益率为1.6%、1.63%。
廖志明认为，定价规范对现金类产品影响甚大。现金管理类理财及货币基金监管规定基本一致，投资流动性受限资产不能超过产品资产净值的10%。本次规范后，非银同业定期存款皆为流动性受限资产，现金类产品投资比例不能超10%蝎子王归来，且非银同业活期存款利率预计将全面下降至1.5%及以下，带动货币市场资产收益率显著下行。货币基金费前收益率降幅或达30BP，降费压力上升。现金类产品收益率大降将缓解银行个人活期存款的流失压力蝎子王归来，现金类产品规模增长预计将明显放缓。
具体而言，目前长债可继续持仓观望蝎子王归来，降准降息举措落地前会相对安全；卖方普遍预期2025年10年期国债收益率能到1.8%附近，关注短期能否持续下破2%关键点位。此外，存单等短久期资产利率仍有下降空间，可先增持；虽然目前信用债的绝对点位不高，但1~3年期信用利差在60%以上分位数，信用债的“资产荒”并未结束，年底仍要增配为开年做准备。